Risco: Drawdown - A medida da perda

             Recuperar um capital perdido é muito mais difícil do que preservá-lo. Uma pessoa que possua um capital de R$ 100.000,00 e venha a perder 25% deste, ficará com R$ 75.000,00. Se no mês seguinte ganhar 25%, seu capital não voltará a ser R$ 100.000,00, mas R$ 93.750,00. E se ao invés de 25% perder 50%, precisará obter um ganho de 100% sobre o capital restante para voltar a possuir os mesmos R$ 100.000,00. Caso a perda seja de 90%, precisará obter um ganho de 900% apenas para voltar a ter o capital com que começou.

Isso é o drawdown de um investimento. É o percentual sobre o capital restante que é necessário ganhar para recuperar o total do capital investido. Recuperar-se de um drawdown pode ser extremamente difícil, pois é preciso ganhar um percentual maior do o que fora perdido para voltar o breakeven (zero a zero). Essa relação aumentará geometricamente na medida em que as perdas ficarem maiores. A tabela abaixo demonstra o quanto o gerenciamento de capital e a administração do risco são importantes.

Capital perdido (%)	Percentual do capital para a recuperação (%)
10	11,11
20	25,00
30	42,85
40	66,66
50	100
60	150
70	233
80	400
90	900